俄罗斯股市暴跌76，卢布的价值一落千丈。随之而来的就是严重的通货膨胀，食品价格被推升至俄罗斯前所未有的水平。牛肉的单日成本猛增了85%，牛奶的成本猛增了60%。早已绝望的民众陷入了对食物的疯狂争夺战。
到1998年年底，俄罗斯的政治和经济形势混乱，国家欠了170亿美元贷款，但中央银行只有123亿美元，当地粮食市场出现恶性通货膨胀，莫斯科股市与美元相比失去了100%以上的价值，国家资本耗费速度估计为30亿美元/月。
一名杜马成员表示77：“没有政府的每一天都离深渊更近一点。”在1997年年初的一段时间里，俄罗斯似乎有可能随波兰和捷克共和国的步伐，走向稳定和自由市场的成功。但现在很明显，它正走在通往地狱的高速公路上，而且把邻居们也拖下了水。
1999年，没有哪个国家欠世界投资者和国际货币基金组织的钱比俄罗斯多，而政府却还想要更多。“俄罗斯熊”以俄罗斯、乌克兰和白俄罗斯等核武器国家政治动荡为由在四处乞讨，这是西方国家畏惧的备用战斗力。